경제주평 18-15호

■ 신흥국 발 부채 위기 오나?

■ 개요
2008년 글로벌 금융위기 이후 주요국은 마이너스 금리， 양적완화 정책을 도입함으로써 적극적인 경기 부양에 나섰다. 완화적 통화정책이 지속됨에 따라 2016년 이후 미국， 일본， 유로， 영국 등 G4의 M2 증가율은 명목 GDP 증가율을 상회하며 글로벌 과잉 유동성 수준은 확대되었다. 2017년 4분기 G4의 M2 증가율은 7.9%로 2011년 3분기 10.9% 이후 가장 높은 수치를 기록하였다. 이에 따라， 글로벌 과잉 유동성(G4 M2 증가율-명목 GDP 증가율)은 2017년 4분기 3.5%까지 상승하였다. 본고에서는 향후 주요국 통화정책 정상화로 인한 글로벌 유동성 축소가 신용， 자산시장에 파급될 영향에 대해 점검하고 관련 시사점을 제시하고자 한다.....

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